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医疗器械行业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:基因检测>>

1.市场空间大小:未来5年中国医疗器械市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动医疗器械市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入医疗器械行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入医疗器械行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:医疗器械行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品,包括所需要的计算机软件。其效用主要通过物理等方式获得,目的是疾病的诊断、预防、监护、治疗或者缓解;损伤的诊断、监护、治疗、缓解或者功能补偿;生理结构或者生理过程的检验、替代、调节或者支持;生命的支持或者维持;妊娠控制。

国家将医疗器械按照风险程度分为三类,实行分类管理。第一类是指风险程度低,实行常规管理可以保证其安全、有效的医疗器械。如:外科手术器械、手术衣、医用X光胶片等;第二类是具有中度风险,需要严格控制管理以保证其安全、有效的医疗器械。如:血压计、体温计、心电图机、助听器等;第三类是具有高风险,需要采取特别措施严格控制管理以保证其安全有效的医疗器械。如:医用磁共振设备、医用X射线设备、彩色超声成像及诊断设备、植入器材等。

一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 重点推荐
研究结论与主要观点:

市场机会很大:医疗器械市场2016年到2022年的市场增量达7300亿元,年均复合增长率为20%,未来市场增量大、增速快,市场机会很大。

老龄化加剧和分级诊疗等带来市场需求、政策鼓励医疗器械创新并且利好国产替代、人工智能等技术的飞速进步是三个主要驱动力:人口老龄化加剧、分级诊疗落实和政府对社会办医的鼓励,使个人和基层医疗机构对医疗器械的需求大增;在此背景下,国家颁布政策鼓励医疗器械创新和国产医疗器械发展,各地方政府积极响应;此外,互联网、大数据、人工智能等新技术与医疗器械产业的深度融合,为产业的升级和创新发展带来前所未有的机会。

行业进入壁垒高:行业技术壁垒、政策壁垒和资金壁垒高,竞争壁垒中等。

行业整体处于成长期中期,进入时机好:医疗器械产业已经发展了一段时间,整体处于成长期中期,但是人工智能等“新技术”的发展使医疗器械这个“老产业”焕发出新活力,整体来看是企业进入投资的好时机。

综合评估:投资价值评级为四颗星,投资建议为重点推荐

二、市场机会评估

医疗器械市场机会整体评估表
评级含义说明
行业处于成长期中期,在新技术的背景下,迎来新的发展机遇,投资时机好
中投市场机会矩阵:医疗器械
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

医疗器械产业处于中投市场机会矩阵中右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年医疗器械产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比较大。

......(略)

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2022年我国医疗器械市场空间预测

单位:亿元

产业 当前规模(2016年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
医疗器械 * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素

人口老龄化加剧、分级诊疗落实和政府对社会办医的鼓励使市场上对医疗器械的需求大增。

随着人口老龄化日益加剧带来心血管及骨科疾病患者的增加和养老护理人手不足等问题,市场上对骨科和心脏等植入性器械、康复及护理等医疗机器人、可佩戴设备等医疗器械方面的需求将大增。

此外,分级诊疗制度作为新医改的重要内容之一,正处于范围逐步扩大,制度逐渐完善的时期。目前我国基层医疗机构的医疗设备配备水平较低,缺口大,亟需“更新换代”和“填补缺口”。基层医疗机构一般采用集中采购模式,采购性价比高的设备,为国产医疗器械市场带来机遇。

同时,近年来国家鼓励社会办医,陆续发布政策提出放宽社会办医准入政策、拓宽融资渠道、优化发展环境、将社会办医纳入医保定点范围等。在政策大力支持下,社会办医数量持续增多,民营医院扩张将为市场带来更多的医疗设备需求。

......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

医疗器械按照技术水平含量、价格、结构复杂程度、研发周期等方面可分为中低端和高端医疗器械。

1、竞争壁垒

高端医疗设备核心技术被巨头垄断,竞争壁垒很高。在磁共振设备、64排以上CT等高端领域,国外品牌仍处于垄断地位。在国内数字医疗影像市场中,跨国企业占据了75%以上的市场份额,西门子、通用电气和飞利浦这前三大厂商在中高端市场的份额甚至超过80%。美敦力和强生作为世界第一和第二大医疗器械公司,在心血管、外科手术机器人等各领域都有布局。这些国外企业在核心技术、研发资金投入和品牌效应方面占据极大优势。后期又通过投资并购获得技术积累和规模优势。国内龙头迈瑞和联影为代表的国产品牌逐步开始渗透高端影像市场,开立医疗开始渗透日本企业垄断的高清内镜市场。以迈瑞医疗为例,其研发投入占比和国际龙头类似,达到10%左右,并且坚定自主研发、拥有1600项专利。对于新进入者来说,高端医疗机械市场中竞争对手强劲,进入门槛高。

......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
未来市场增速高,增量大
中投产业生命周期:医疗器械
医疗机器人
体外诊断设备
家庭医疗设备
医疗影像
高值耗材
低值耗材
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

医疗器械产业整体处于成长期中期。医疗器械产业出现较早,一些细分行业如低值耗材等已经发展了很久,进入成熟期,不再处于很好的投资时机。虽然高值耗材和医疗影像也发展的相对成熟,目前处于成长期中期,但是新的技术为其提供了新的成长机遇。如3D打印和骨科植入物的结合,人工智能和医疗影像的结合等。目前行业处于较好的投资时机。同样依托于新技术而迎来新机遇的家庭医疗设备、体外诊断设备、和医疗机器人行业目前正处于成长期前期,是较好的投资时机。在政府政策的强力推动下,伴随着消费升级产生的新需求,医疗器械这个“老产业”焕发出新活力,迈上了新的发展阶段,也孕育着巨大的市场潜力,整体来看是企业进入投资的较好时机。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

医疗器械产业处于中投顾问投资机会箱的第2区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年医疗器械产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比较大,进入壁垒较高。

医疗器械行业在政策的大力扶持下,市场投资力度加大,发展动力强。且大部分细分市场处于成长期前期和中期,进入时机好。不过高端医疗器械市场技术壁垒很高,投入也很大,进入者需要具备很深的技术背景(或可以整合技术能力很强的团队)及很强的资金实力。中低端医疗器械市场进入门槛相对较低,但是由于存在大量相似的竞争对手,产品质量、性价比和品牌效应十分重要。

从细分市场来看,目前医疗器械产业有五大细分领域由于发展快、增量大成为投资热点,它们分别为:医学影像、体外诊断、医用机器人、骨科植入物、家用医疗设备(包括可穿戴医疗设备)。

......(略)

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大健康产业投资指南>>

指南份数: 50份 / 20份

更新时间:2019年07月

订购费用: 9800元 / 1年