智能玩具行业处于中投市场机会矩阵中左上区间，这个区间称为“蓝海湾市场”。基本特征是“中高增速+中小增量”，即未来几年智能玩具行业的市场规模为高速增长，新增加的市场容量中等。

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作为一个品牌加技术驱动的行业，智能玩具行业在人工智能跨产业融合的浪潮下，成为传统玩具行业转型的突破口。加上我国二胎政策的实行，新生代“80后”“90后”父母的消费观念和对儿童玩具的消费需求已经升级，社会文化因素也成为智能玩具行业的重要发展动力。

1、经济因素

经济增长和个人收入增长与玩具市场需求呈正相关关系。根据Euromonitor数据统计显示，亚太玩具市场增长势头高于欧美市场，而亚太市场中印度市场的人均消费额低于中国市场，原因则是GDP增长和个人收入水平与玩具市场呈正向相关。中国玩具发展态势良好。2017全年玩具出口441.5亿美元，同比增长31.2%，创下了世界金融危机爆发十年以来最大的增幅。中国玩具市场的成长同样乐观。目前中国已是仅次于美国的世界第二大玩具消费国，在全球玩具消费的占比中接近一成。根据国家统计局数据显示，2017年全国玩具零售规模646.3亿元，同比增长16.24%。2017年儿童人均玩具消费276.8元，同比增长14.54%。

从股权投资情况也可以看出社会资本对智能玩具的关注从狂热回归理性。根据IT桔子的统计，从2014年到2017年智能玩具行业的投融资事件以及规模从节节攀升到遇冷下降，2018年融资事件继续稳中有降，而融资规模重新回暖，说明资本在前三年的热捧和经历了2017年的沉寂后逐渐回归理性，重新投入到更高质量的项目中。

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智能玩具行业总体壁垒中等，竞争、技术和资金壁垒均为中等水平，政策壁垒偏低。

1、竞争壁垒

智能玩具整体竞争壁垒中等，前期机器人玩具红海竞争格局促使企业淘汰或回归智能玩具本质。2014年~2017年间国内企业扎堆智能机器人这一细分市场，但面向儿童的智能机器人产品同质化现象严重，最后沦落为百元价位市场大打价格战的局面，语音识别巨头科大讯飞从技术供应商转换为玩具生产商推出自有产品以后，迅速占领了行业龙头的地位，但也没有明显的价格优势。千元玩具市场则需要有内容和品牌支撑，缺乏自有品牌的初创企业内在发展动力不足，市场需求不高导致总体竞争偏弱。科技型初创公司靠迅速调整产品定位，回归娱乐性和教育性本质，实现红海竞争的突围转型。例如小西科技、佳奇科技。而传统玩具巨头企业则靠IP和品牌资源获取市场份额。

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智能玩具行业目前处于成长期前期阶段。国外已出现成熟的智能玩具典型例子，而我国的智能玩具厂商早期在机器人领域进行同质化竞争，产品性价比较低导致市场反应平平，进而使得行业发展陷入停滞阶段。目前已有部分厂商率先找到准确市场定位，回归智能玩具本质。由于智能玩具可结合的新兴技术（VR、AR等）还有很多，智能化水平也将逐步提升，智能玩具创新前景广阔。对于有志于开发高性能、高性价比产品的初创企业而言，目前是较好的进入时期。

智能玩具行业处于中投顾问投资机会箱的第3区间，基本特征是“中高增速+中小增量+中低壁垒”。即未来几年智能玩具行业的市场规模为高速增长，新增加的市场容量中等，进入壁垒中等。由于智能玩具行业的技术导向型特点和所处的阶段性特点，其对技术、人才和资金的投入要求均较高，因此现阶段适合科技公司和传统玩具龙头企业入场布局。中投顾问的投资建议如下：

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