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养老产业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:基因检测>>

1.市场空间大小:未来5年中国养老产业市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动养老产业市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入养老产业行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入养老产业行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:养老产业行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

养老是指保障老年人正常的休养生活。养老产业是指提供满足老年人特殊需求的产品和服务的产业,包括养老服务(照护服务、医疗护理、娱乐消费、教育、咨询等)、养老地产、养老金融、和养老用品(保健品、医疗辅助设备、生活用品)等几大产业。目前养老的主要模式包括居家养老、社区养老和机构养老。

居家养老在我国所有养老模式中占据90%以上的比重,是指以家庭为核心、以社区为依托、以专业化服务为依靠,为居住在家的老年人提供以解决日常生活困难为主要内容的社会化服务。服务内容包括生活照料、医疗服务以及精神关爱服务。主要形式有两种:由经过专业培训的服务人员上门为老年人开展照料服务;在社区创办老年人日间服务中心,为老年人提供日托服务。

社区养老是以老年人日间照料、生活护理、家政服务和精神慰藉为主要内容,以上门服务和社区日托为主要形式,并引入养老机构专业化服务的居家养老服务体系。其特点在于,老人晚上住在自己家里,继续得到家人照顾的同时,白天由社区的有关服务机构和专业人士为老人提供上门服务或日间托老服务。

机构养老也叫社会养老,是指老人住到为老年人提供饮食起居、清洁卫生、生活护理、健康管理和文体娱乐活动等综合性服务的养老机构中。在我国养老机构种类繁多,包括普通型养老院、医护型养老院等。目前很多地产和保险商发展的养老社区,是机构养老和社区养老模式的结合。

一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会 很大
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 重点推荐
研究结论与主要观点:

市场机会很大:养老产业市场规模很大,未来六年的市场增量达到4万亿,年均复合增长率在11%以上。在增量是万亿级别的情况下,市场依旧保持百分之十以上的年均复合增长率,可见养老产业市场机会很大。

老龄化加剧和政策对养老产业的大力支持是主要驱动力:人口老龄化加剧带来的失能老人、高龄老人、空巢老人和独居老人数量的增加,为养老产业带来大量需求;日益严重的老龄化问题使养老产业成为未来几年国家重点关注的产业,中央政府在产业发展方向和资金支持上紧密出台一系列政策,地方政府积极响应。

行业进入壁垒中等:行业竞争壁垒、技术壁垒、政策壁垒和资金壁垒都中等。

行业处于成长期中期,进入时机好:养老产业整体处于成长期中期,其中重点细分行业处于成长期前期和导入期,进入时机好。

综合评估:投资价值评级为四颗星,投资建议为重点推荐

二、市场机会评估

养老产业市场机会整体评估表
评级含义说明
很大 未来市场增速中等,增量很大
中投市场机会矩阵:养老产业
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

养老产业处于中投市场机会矩阵中右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年养老产业的市场规模为较高速增长,新增加的市场容量很大。

......(略)

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2020年我国养老产业市场空间预测

单位:亿元

产业 当前规模(2016年) 未来市场空间(2020年) 市场增长量 年复合增长率(%)
养老产业 * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素

人口老龄化加剧带来的失能老人、高龄老人、空巢老人和独居老人数量的增加,为养老产业带来大量需求。截至2017年底,全国60周岁及以上老年人口24090万人,占总人口的17.3%,预计该比例在2020年将达到17.8%。其中,失能老人人口将达到4200万,80 岁以上高龄老人将达到2900 万,而空巢和独居老年人将达到1.18 亿。随抚养比增加,单纯依赖子女照看的养老模式已经无法满足老年人的需求。空巢和独居老人需要生活照料以及情感陪伴的养老服务和产品;高龄老人在此基础上需要医疗护理和临终关怀的养老服务和产品;而失能老人需要专业的医疗和护理服务及产品。养老产业在老龄化加剧带来的养老服务需求下,发展动力强。

房地产企业和保险机构正积极布局养老地产,推动养老产业发展。面临巨大市场潜力,近几年来万科、保利、绿地等至少80家房地产企业;中国人寿、泰康人寿、中国平安等大型保险公司,纷纷进军养老地产。他们建立标杆项目、积极探索养老地产商业模式,推动养老产业发展。

......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒

养老行业整体竞争壁垒不高,下面主要从养老服务、养老地产、养老产品和养老金融四个方面来分析其竞争壁垒。

养老服务行业由于存在很大的区域分割性,非北京上海等热点区域的竞争壁垒不高。养老服务中有两个重点方向:一是所占比重最大的,支撑居家养老和社区养老的照护服务和医疗护理服务;二是养老休闲娱乐消费服务。这两个方向的竞争壁垒都是中等水平,下面将分别进行阐述。

照护服务和医疗护理服务方向竞争壁垒不高。这类服务主要是由公办、民办及专业养老机构、家政公司和专业老人医疗康复护理公司提供。目前,一线城市的养老服务企业提供的服务质量相对较高。如北京上海等地存在北京寸草晖等知名社区养老机构,其运用医养结合模式,提供日间照护或全天照护服务和医疗康复服务,价格低廉并且服务专业周到。这类机构实力很强,但只存在于当地城市。由于行业存在较强的区域分割性,这些企业的存在对新进入者,尤其新一线和二三线城市的新进入者,造成的压力不大。

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五、进入时机分析

评级含义说明
市场需求较大,行业整体处于成长期中期,进入时机好
中投产业生命周期:养老产业
护理机器人
智能家居设备及平台
适老家具
旅游养老
养老地产
民办/专业养老机构
养老保健品
传统养老服务(普通家政、看护服务)
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

养老产业整体处于成长期中期,其中重点细分行业处于成长期前期和导入期,进入时机好。虽然养老产业已经发展了很长时间,但最近几年随着老龄化加剧,社会对养老服务和产品的需求快速增长。与此同时,国家加大政策扶持力度、互联网和人工智能技术日益成熟并普及,推动养老产业产生大量新的投资机会。

具体细分市场来看,目前传统养老服务(包括普通家政服务和看护服务)以及养老保健品发展时间相对久,已经处于成长期中后期,投资时机中等;民办和专业养老机构虽然也处于成长期中期,但是在政策和资金优惠补贴的鼓励下迎来新机遇,投资时机较好;养老地产、旅游养老、适老家具、智能家居设备及平台细分市场,目前处于成长期前期,未来市场空间大,处于较好的投资时机;目前护理机器人市场处于导入期后期,虽然有几款产品出现,但是距离步入大规模商业化还要一段时间,企业如能先研发出可以商业化的产品,便可以抢占先机。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

养老产业处于中投顾问投资机会箱的第1区间,基本特征是“中高增速+大增量+中低壁垒”。即未来几年养老产业的市场规模为中速增长,新增加的市场容量大,进入壁垒中等。

细分市场的投资机会,推荐互联网上门看护/医护、护理机器人、智能化家居设备、适老家具和养老机构(包括民办/专业养老机构和养老地产项目)。

基于互联网的上门看护/医护市场,建议通过与医院合作或培训护士/护工,提供更专业的护理服务,从而提高客户粘性。居家养老是未来发展的主要模式,上门看护/医护可以解决空巢老人、失能老人的护理难题,而互联网可以帮助企业有效管理护士和护工资源,提供更及时和个性化的服务。所以互联网上门看护/医护未来发展潜力大,是值得投资的方向。该行业中企业核心竞争力,在于护士和护工资源的质量和数量。目前我国存在护理人员短缺的问题,由于高质量护工短缺的根本原因是养老服务的收费不高导致护理人员的收入较低,这个矛盾短期基本无法解决,未来可能需要关注护理机器人产品,尽早引入机器人来提升护理效率。短期内企业可以通过与医院合作或者自主培训护士和护工人员,获得高质量资源。如医护到家网络平台与北京协和医院等1000余名三甲医院护士,联合创办国内首个三甲护士团;一号护工则引进日本专业护理培训,培训考核通过的护理人员才可以进行上岗服务等。

......(略)

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指南份数: 50份 / 20份

更新时间:2019年09月

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