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动力电池回收行业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:工业机器人>>

1.市场空间大小:未来5年中国动力电池回收市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动动力电池回收市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入动力电池回收行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入动力电池回收行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:动力电池回收行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

动力电池是指为交通运输工具提供动力的电池,一般是相对于为便携式电子设备提供能量的小型电池而言。根据电池反应原理的不同可分为铅酸动力电池、镍氢动力电池、锂离子动力电池等。

动力电池回收利用是指对新能源汽车废旧动力电池进行多层次的合理利用,主要包括梯级利用和拆解回收利用。梯级利用是将容量下降到 80%以下的车用动力电池进行改造,应用到储能(电网调峰调频、削峰填谷、风光储能、铁塔基站)及低速电动车等领域。拆解回收利用是对已经报废的动力电池进行破碎、拆解和冶炼,实现镍钴锂等资源的回收利用。

动力电池回收产业链

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一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机 很好
推荐指数 推荐
研究结论与主要观点:

市场机会中等:2016年我国动力电池回收行业市场规模为22亿元,到2022年我国动力电池回收行业市场规模将超过212亿元,市场增量大约在190亿元左右,复合增长率约为45%左右。

市场因素、技术进步及政策支持共同推动动力电池回收行业发展:近几年我国新能源汽车的高速发展奠定了动力电池回收行业的市场基础,梯次利用技术和拆解技术的进步提升了废旧电池利用效率的同时也大大提升了经济效益,国家政策的持续出台为动力电池回收行业带来明显利好。

行业进入壁垒较高:竞争壁垒、资金壁垒、技术壁垒、政策壁垒都较为明显,新企业进入的难度很高。

动力电池回收行业目前处于导入期,正逐步往成长前期过渡,目前进入时机很好:动力电池行业正处在动力电池大规模更换的前期,国家和地方政策的持续出台以及良好的市场前景,正在吸引各路资本涌入动力电池回收再利用行业。

综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为“推荐”。

二、市场机会评估

动力电池回收市场机会整体评估表
评级含义说明
市场未来增量有限,但增速较快
中投市场机会矩阵:动力电池回收
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

动力电池回收行业处于中投市场机会矩阵中左上区间,这个区间称为“蓝海湾市场”。基本特征是“中高增速+中小增量”,即未来几年动力电池回收行业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比较有限。

......(略)

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2022年我国动力电池回收市场空间预测

单位:亿元

产业 当前规模(2016年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
动力电池回收 * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素

动力电池、新能源汽车等行业快速发展,带动电池回收市场快速增长。根据国家“十三五”新能源汽车规划,到2020年我国新能源汽车年产销量将达500万辆。2018年我国约有9万吨动力电池将面临退役或报废,预计到2020年 动力电池的报废量约有20万吨,而到2025年这一数字将超过100万吨。对于新能源汽车,当电池容量衰减到初始容量的70%-80%就需要对电池进行更换,其中电动乘用车电池的使用周期为4-6年,而商用车电池用度更高,因此寿命约为3-5年。由于新能源汽车大力推广是从2013年以后开始,因此能够推算出第一批电池大规模更新换代的时点将会在2018年左右,届时动力电池的退役与更新有望迎来爆发式增长。

......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒

动力电池回收行业处于粗放式发展初期,目前专业回收企业较少,已经进入的企业具有先发优势,未来新进入者面临较高的竞争壁垒。近年来,退役动力电池梯次利用方面,国家电网公司、北汽新能源、中国铁塔等大企业,已积极开展相关研究与试点项目实施。再生利用方面,多家企业已积极布局动力电池回收拆解业务,包括格林美、宁德时代、国轩高科等。动力电池回收企业面向的客户主要是电池生产企业,而电池生产企业对于原料的质量、稳定性、检测结果等十分看重,加上新能源汽车行业供应商体系较为稳定,普通企业切入存在一定的难度。目前电池回收市场主要竞争企业仍然以第三方为主,第一梯队企业包含湖南邦普、格林美、江西豪鹏,合计份额超过90%。第三方企业跻身龙头地位主要依赖于中下游企业的合作以及对回收渠道的把控,比如湖南邦普与宝马/CATL、格林美与比亚迪、江西豪鹏与北汽新能源的合作。总体来看,随着行业规则逐渐明朗,整车生产企业与专业回收企业的合作模式越发成熟,新进入者的进入壁垒将持续提高。随着我国动力电池回收产业相关政策的逐步落地,危险废物经营许可证等电池回收相关资质将成为电池回收行业的重要竞争壁垒。

......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
很好 电池回收行业正在往快速成长期过渡,进入时机很好
中投产业生命周期:动力电池回收
动力电池回收
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

动力电池回收行业目前处于导入期。动力电池行业正处在动力电池大规模更换的前期,行业内企业大多提前布局,动力电池的再生利用目前尚未形成规模,废旧动力电池回收利用的龙头企业的商业模式还不成熟,利润偏低,目前仍处于导入期,并有望在近期实现规模化运营,逐步过渡到成长前期。

2016年我国动力电池回收用于拆解部分不足两万吨,各类电池回收企业在废旧锂电池回收再利用方面绝大多数处于微盈利或平衡经营状态。国家和地方政策的持续出台以及良好的市场前景,正在吸引各路资本涌入动力电池回收再利用行业,目前进入动力电池回收领域的时机较好。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

动力电池回收行业处于中投顾问投资机会箱的第4区间,基本特征是“中高增速+中小增量+高壁垒”。即未来几年动力电池回收行业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比较大,进入壁垒较高。

动力电池回收行业仍处于导入期,龙头企业正在加紧提前布局,近期商业化前景看好。同时,行业政策利好明显,行业规则逐步规范,促进了动力电池回收行业的发展,推荐实力雄厚的大中型企业提前进场。

......(略)

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指南份数: 50份 / 21份

更新时间:2019年09月

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