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光伏发电产业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:土壤修复>>

1.市场空间大小:未来5年中国光伏发电市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动光伏发电市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入光伏发电行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入光伏发电行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:光伏发电行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。不论是独立使用还是并网发电,光伏发电系统主要由太阳能电池板(组件)、控制器和逆变器三大部分组成,它们主要由电子元器件构成,不涉及机械部件。太阳能电池经过串联后进行封装保护可形成大面积的太阳电池组件,再配合上功率控制器等部件就形成了光伏发电装置。

光伏产业链上游为硅棒、硅锭、硅料、硅片环节;中游为电池片、电池组件环节;下游为应用系统环节。

光伏产业链

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一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 推荐
研究结论与主要观点:

市场空间很大:分布式光伏发电迎来快速发展,预计到2022年,我国分布式光伏累计装机量将占光伏总累计装机量的50%(190GW),年增长率高达40%;此外,光伏电站开始逐步释放运维市场空间,预计到2022年,我国分布式光伏电站运维市场规模达760亿元。

政策扶持及技术突破推动光伏发电高速发展:我国光伏发电产业凭借良好的产业配套优势、技术突破性发展以及国家政策的大力扶持,逐步成为我国为数不多的具有国际竞争优势的战略性新兴产业。

行业进入壁垒偏高:除政策壁垒适中,竞争壁垒、资金壁垒、技术壁垒都偏高。

光伏发电产业链逐步完善,分布式光伏进入成长期:目前,我国的光伏发电产业链逐步完善,分布式光伏经历了2016年渐次铺开及2017年爆发增长后,2018年迎来理性成长。随着分布式光伏电价明确,建设成本持续优化、配套产业日渐成熟,分布式光伏也迎来前所未有的成长期。

综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为“推荐”。

二、市场机会评估

光伏发电市场机会整体评估表
评级含义说明
未来几年市场增量比较大,且增速高
中投市场机会矩阵:光伏发电
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

光伏发电产业处于中投机会矩阵的右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年光伏发电产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比很大。

......(略)

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2022年我国光伏发电市场空间预测
产业 当前规模(2017年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
光伏累计装机量(GW) * * * *
分布式光伏累计装机量(GW) * * * *
分布式光伏电站运维(亿元) * * * *
多晶硅(万吨) * * * *
硅片(GW) * * * *
太阳能电池片(GW) * * * *
光伏组件(GW) * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、能源环境因素:能源转型需求推动光伏发电产业快速发展

《巴黎协定》于2016年11月4日生效,多国承诺碳排放目标推动风电、光伏等新能源发展。随着全球能源短缺和环境污染问题凸显,光伏产业已成为各国普遍关注和重点发展的新兴产业。中国承诺到2030年单位GDP的二氧化碳排放比2005下降60%到65%,到2030年非化石能源占总能源比例提升到20%左右,这为光伏发电产业提供了广阔的发展空间。此外,分布式光伏就近利用清洁能源资源,能源生产和消费就近完成,具有能源利用率高,污染排放低等优点,代表了当前能源发展的新方向和新形态,也为光伏发电产业提供了强大的推动力。

2017年我国光伏发电新增装机达到了5306万千瓦,已经开始为我国能源转型作出贡献。我国已确定了到2020年和2030年非化石能源占一次能源消费比重分别达到15%和20%的发展目标,国家2030年能源消费和生产革命的目标是,非化石能源的占比要达到50%以上,2050年要达到75%,乃至80%以上,作为我国大力发展的清洁能源,现在光伏发电装机只有1.3亿千瓦,离规划目标还有很大的距离。

......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒:产业链各环节集中度较高,光伏项目竞争加剧

从光伏发电产业链来看:目前多晶硅片市场专业化分工程度低于单晶,多晶硅片专业化公司主要以保利协鑫能源控股有限公司为主;单晶硅片市场已经实现了专业化分工,国内主要以隆基股份、中环股份、晶龙集团等为主,而且隆基股份和保利协鑫能源控股有限公司分别是全球单晶硅片和多晶硅片生产规模最大的企业;我国是电池片产量大国,国内龙头企业主要有晶澳、天合、韩华、晶科、通威等;我国也是组件产量大国,电池片产能全球领先,国内组件行业集中度较高,其中龙头企业有晶科、天合、协鑫集成、阿特斯、晶澳、韩华等。因此,光伏产业链各环节市场集中度都比较高,具有较高的竞争壁垒。

......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
光伏发电产业链逐步完善,分布式光伏前景看好,进入时机好
中投产业生命周期:光伏发电
分布式光伏发电
集中式光伏发电
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

目前,我国光伏发电已驶入规模化发展的新阶段,装机容量已稳居全球首位,光伏发电产业链逐步完善。分布式光伏经历了2016年渐次铺开及2017年爆发增长后,2018年迎来理性成长。随着分布式光伏电价明确,建设成本持续优化、配套产业日渐成熟,分布式光伏也迎来前所未有的成长期,前景广阔,是企业投资分布式光伏较好时机。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

光伏发电产业处于中投顾问投资机会箱的第2区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年光伏发电产业市场规模为稳定的中高速增长,新增加的市场容量比较大,进入壁垒高。

2018年,在“领跑者”计划的带动下,技术创新将在2017年的基础上进一步提速,各种新技术导入产业化的速度将进一步加快。多晶硅、光复组件等产品的价格和系统投资成本将进一步下降,光伏系统的发电量水平将得到进一步提升,朝着平价上网的发展步伐将会越来越快。

......(略)

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绿色低碳产业投资指南>>

指南份数: 50份 / 22份

更新时间:2019年07月

订购费用: 9800元 / 1年