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垃圾焚烧发电行业投资机会与投资策略(2019-2023)

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本报告回答的核心问题
指南样品:土壤修复>>

1.市场空间大小:未来5年中国垃圾焚烧发电行业市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动垃圾焚烧发电行业市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入垃圾焚烧发电行业行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入垃圾焚烧发电行业行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:垃圾焚烧发电行业行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

垃圾焚烧发电是指把各类垃圾收集及分类处理后,用特殊的焚烧锅炉燃烧,进而通过蒸汽轮机发电机组发电的一种发电形式。其原理是通过对燃烧值较高的物质进行高温焚烧(彻底消灭病源性生物和腐蚀性有机物),在高温焚烧(产生的烟雾经过处理)中产生的热能转化为高温蒸气,推动涡轮机转动,带动发电机产生电能。

垃圾焚烧发电产业链上游主要为垃圾处理及发电设备,中游为垃圾发电项目开发运营,下游为地方政府部门及电网公司。垃圾焚烧发电企业向地方政府提供垃圾焚烧处理服务并收取垃圾处置费,向电网公司提供电力并获取发电收入。

一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 重点推荐
研究结论与主要观点:

市场机会大:预计到2023全国垃圾焚烧发电并网装机规模增加1500-2000万千瓦,复合增长率约22.5%;全国市场投资规模大约增加4000-4500亿元,复合增长率约22.6%。

绿色经济的发展需求和国家政策强力驱动使得垃圾焚烧发电行业蓬勃发展:我国经济的快速发展导致环境污染加剧,在绿色经济发展需求的推动下,环保且有效的垃圾焚烧发电处理方式得到快速发展;与此同时,政府出台了一系列利好政策,也为垃圾焚烧发电行业带来重大发展机遇。

行业进入壁垒高:垃圾焚烧发电行业具有技术密集型和重资产的特点,因此技术壁垒和资金壁垒高,而政策壁垒和竞争壁垒适中。

行业处于成长期前期,进入时机好:垃圾焚烧发电行业处于成长期前期,市场渗透率较低,上升空间大。因此,企业选择此时进入,时机较好。

综合评估:投资价值评级为四颗星,投资建议为重点推荐

二、市场机会评估

垃圾焚烧发电行业市场机会整体评估表
评级含义说明
未来几年市场增量大,增速高
中投市场机会矩阵:垃圾焚烧发电行业
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

垃圾焚烧发电行业处于中投市场机会矩阵中右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年垃圾焚烧发电行业的市场增速高,新增加的市场容量大。

截至2017年底,全国共有垃圾焚烧发电项目339个,累计并网装机规模725.3万千瓦,年发电量375.2亿千瓦时,按照目前垃圾焚烧发电项目平均2.5万元/千瓦的造价计算,2017年垃圾焚烧发电市场规模约1800亿元。预计到2023年全国垃圾焚烧发电累计并网装机规模约2450万千瓦,市场规模约6100亿元。

2015-2023年中国垃圾焚烧发电市场空间及预测

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数据来源:国家能源局

2023年我国垃圾焚烧发电行业市场空间预测
产业 当前规模(2017年) 未来市场空间(2023年) 市场增长量 年复合增长率(%)
装机规模(万千瓦) * * * *
市场投资规模(亿元) * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素   

国家经济水平的持续提升导致垃圾产生量激增,垃圾无害化处理需求不断扩大,推动了垃圾焚烧发电行业的发展。随着国家经济发展、工业化水平提升、城市范围扩大、人口数量上升和居民生活质量提高,我国生活垃圾的产生量快速增长。我国平均每人年产生生活垃圾400千克,以2017年我国约13.9亿人口(国家统计局数据)核算,每年产生垃圾量约5.56亿吨,而我国现目前垃圾年清运量约2.88亿吨,清运率仅为51.8%。数量巨大的人口消费和日益扩张的城市规模使中国成为世界上垃圾包袱最重的国家之一,各种难以及时处理的垃圾对人们的生存环境构成了巨大的威胁,已成为中国继能源、交通、工业三废之后又一重大难题。垃圾焚烧发电作为一种新型能源,是实现垃圾“减量化、资源化、无害化”处理和绿色经济发展的重要手段,市场空间巨大。

近年来,一二线城市地价飙升,高昂的垃圾填埋成本驱使垃圾处理方式转变,垃圾焚烧发电应运而生。目前很多地区的垃圾填埋场库容已经接近极限,垃圾填埋也容易对地下水造成严重污染,填埋场用地长达几十年无法使用,而开设新的垃圾填埋场又要耗费大量的土地资源和资金成本。相比之下,焚烧发电方式更为清洁环保。垃圾焚烧发电可以将垃圾中的有机成分和能量几乎全部转化为电能,并通过燃烧分解垃圾中的有害物质,使垃圾体积减小80%-90%,只剩下10%-20%体积的灰渣,可用于工业制砖或填埋。加之我国环保方向正由“无害化”向“资源化”发展,焚烧之后产生的热能还可以供暖和发电,更符合未来经济发展的需求,因此这种垃圾焚烧发电方式市场前景极为可观。

2、政策因素

垃圾焚烧发电归属于我国战略性新兴产业,国家陆续出台一系列利好政策鼓励垃圾焚烧发电行业的发展。

税收政策:2008年财政部和国家税务局发布《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》,垃圾焚烧发电产品实行增值税即征即退政策。该政策于2015年6月做了重新调整:财税[2015]78号文“国家税务局关于印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知”中重新明确了“垃圾处理的退税比例为70%”。

电价政策:2012年发布的《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》,垃圾焚烧发电执行全国统一标杆电价0.65元/千瓦时,该电价一直执行到现在。

技术发展鼓励政策:根据2005年《中华人民共和国可再生能源法》和2008年《中华人名共和国循环经济促进法》中的内容,我国对垃圾焚烧发电的技术扶持政策主要包括两个方面,一方面国家高度重视技术的研发、应用及其产业化发展,将其作为优先领域进行支持;另一方面,为保障其优先性,政府在相关领域项目的技术开发、应用示范、产业化发展和设备的本土化方面设立专项资金和财政性资金,从而为其科技发展保驾护航。另外,2010年发布的《中国资源综合利用技术政策大纲》,明确提出“推广城市生活垃圾焚烧发电技术”。

邻避问题防范政策:工业和信息化部于2016年发布的《做好工业和信息化领域“邻避”问题防范和化解工作的通知》,要求各地、各单位加强科学决策合理规划、做好“邻避”项目审批工作、严格“邻避”项目建设风险管理、强化“邻避”项目运行监管,从源头和重点环节针对性的预防、解决“邻避”问题。2017年国家发改委发布的《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知》,要求各地应当高度重视,提早规划、合理布局、明确厂址,切实保障生活垃圾焚烧发电厂有序建设。

其他政策:在2000年发布的《当前国家鼓励发展的环保产业设备(产品)目录(第一批)》中,将城市生活垃圾焚烧处理成套设备列入目录,拉开了国家鼓励生活垃圾采取焚烧发电处理方式的序幕。2005年颁布的《中华人民共和国可再生能源法》中“鼓励发展生活垃圾焚烧处理”,为垃圾焚烧发电项目电力并网和收购提供了保障。2016年我国“十三五”规划纲要提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念,并明确要求加快城镇垃圾处理设施建设,完善收运系统,提高垃圾焚烧处理率,做好垃圾渗滤液处理;国家发改委、住建部发布的《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设计划》要求到“十三五”期间,全国规划新增生活垃圾无害化处理能力50.97万吨/日(包含“十二五”续建12.9万吨/日),设施城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的比例达到50%,东部地区达到60%。

正如习近平总书记所说:“垃圾是放错位置的资源,把垃圾资源化、化腐朽为神奇,既是科学,也是艺术”。政府对垃圾处理的高度重视,为垃圾焚烧发电开辟了新的时代,垃圾焚烧发电行业迎来了历史性发展机遇。

3、技术因素

经过多年的发展应用,我国垃圾焚烧发电技术日趋成熟,为行业发展提速打好了基础。垃圾焚烧发电技术具有占地较省、减量效果明显、余热可以利用等特点,在发达国家和地区得到了广泛应用,在我国也有近30年的研究和应用历史,目前主流技术为机械炉排技术和循环流化床技术。20世纪我国垃圾焚烧发电的主要设备基本依赖进口,只有相关配套设备是国产的;21世纪以后,我国多家研究院及设备制造商通过不断创新、借鉴国外先进技术及经验,基本掌握了垃圾焚烧发电的关键技术及设备制造工艺,例如,我国在焚烧炉、烟气处理系统、汽轮发电机组、余热锅炉等领域都有了自主知识产权。同时,随着垃圾焚烧技术不断完善、不断地向大规模和全自动化方向发展,相继出现了处理能力很高的大型垃圾焚烧厂,推动了垃圾焚烧发电行业的迅猛发展,例如,2018年投产的通州生活垃圾焚烧发电项目,成为北京处理量最大的垃圾焚烧发电项目,垃圾日处理量高达4000吨。

四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒

我国垃圾焚烧发电市场区域发展不平衡,在经济发达地区竞争激烈,在经济落后地区则相反;目前垃圾焚烧发电市场集中度不高,龙头企业市占率不高,综合评估竞争壁垒适中。

目前垃圾焚烧发电行业在东部经济发达地区发展较快,而在西部经济落后地区发展较慢。......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
行业处于快速发展阶段,当前进入市场时机较好。
中投产业生命周期:垃圾焚烧发电行业
垃圾发电
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

我国垃圾焚烧发电行业起步于20世纪80年代末,历经了引进、消化吸收、再创新、产业化、国产化等多个阶段。目前该行业处于成长期前期,相关技术和产业链已经较为成熟,行业发展较快。......(略)

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六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

垃圾焚烧发电行业处于中投顾问投资机会箱的第2区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年垃圾焚烧发电行业的市场规模将高速增长,新增加的市场容量大,进入壁垒高。

由于垃圾焚烧发电具有技术密集型和重资产的特点,建议新进入者必须具备一定的研发能力或者可靠的融资渠道。垃圾焚烧发电上游整机制造市场适合研发能力和资金实力强的大中型企业进入;至于中游项目开发运营市场,综合实力强的大企业建议重点布局东北部经济发达地区,而中小企业建议布局中部地区。

......(略)

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绿色低碳产业投资指南>>

指南份数: 50份 / 22份

更新时间:2019年12月

订购费用: 9800元 / 1年