产业投资指南  |  中投顾问旗下产品
全国免费服务热线400-008-1522

请登录
收藏
已购
充值
帮助
电话 400-008-1522
专线客服
TOP
立即订购 查看样品
免费试用

申请试用请扫码添加投资指南官方微信,并备注“试用”

欢迎您试用后提出宝贵的意见!

首页 > 大健康产业投资指南 > 医药

关注
医药外包行业投资机会与投资策略(2018-2022)

所属产品 :大健康产业投资指南 查看全部+

本报告回答的核心问题
指南样品:基因检测>>

1.市场空间大小:未来5年中国医药外包市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动医药外包市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入医药外包行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入医药外包行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:医药外包行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

医药外包又称医药合同外包,是指医药企业采用购买第三方服务的形式,承包方负责合同范围内的研发、生产或销售业务部分,并承担相应业务投资风险。医药外包组织服务范围囊括药物生命周期的各个主要阶段,可主要分为CRO(研发外包组织)、CMO(生产外包组织)、CSO(销售外包组织)三种。

CRO(Contract Research Organization,研发外包组织)是通过合同形式向制药企业提供新药的临床或临床前研究等服务的专业机构,承担某些新药研制试验和申报注册的工作任务,主要服务于新药上市及之前的阶段;CMO(Contract Manufacture Organization,生产外包组织)是指接受制药公司合同委托,提供药品生产所需工艺开发、配方设计、临床试验用药、原料药、中间体、制剂生产、包装等服务的机构,主要服务于新药生产阶段;CSO(Contract SalesOrganization,销售外包组织)是受制药公司的销售委托,承担药品销售推广工作的专门组织,主要服务于新药上市销售阶段。

一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 推荐
研究结论与主要观点:

市场机会大:未来医药外包行业市场增速快,年均复合增长率达24%,六年市场增量为2218亿,市场机会大。

药品研发、生产和销售成本的增加,以及政策对新药研发、仿制药一致性评价、MAH制度和两票制的推动是主要驱动力:目前制药企业的药品研发、生产和销售成本日益增加,亟待解决,而医药外包企业具有效率高、成本低的优势,将迎来大量需求;此外,新药推动政策和仿制药一致性评价的落实使国内CRO市场迎来巨大机遇、MAH制度和新版GMP为CMO发展助力、“两票制”配合“营改增”为CSO创造发展机会。

行业进入壁垒高:竞争壁垒、技术壁垒和资金壁垒高,政策壁垒中等。

行业整体处于成长期前期,进入时机好:行业整体处于成长期前期,发展动力强,未来市场潜力大,进入时机好。

综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为推荐

二、市场机会评估

医药外包市场机会整体评估表
评级含义说明
医药外包市场处于成长期前期,市场整体投资机会好
中投市场机会矩阵:医药外包
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

医药外包行业处于中投市场机会矩阵中右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年医药外包行业的市场规模为高增长,新增加的市场容量比较大。

......(略)

注:更多内容为会员专享,订购后即可阅读;了解报告全部内容请参见样品;体验完整版产品可申请试用

2022年我国医药外包市场空间预测
产业 当前规模(2016年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
研发外包(CRO) * * * *
生产外包(CMO) * * * *
销售外包(CSO) * * * *
医药外包合计 * * * *

注:*内容为会员专享,订购后即可查看。

三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素

新药研发成本增加和成功率降低激发药企对CRO服务的需求。目前新药研发基础试验费用增长、监管要求日益严格、临床项目设计越来越复杂等因素导致新药研发成本日益增长。德勤会计事务所对12家大型药企进行长达6年的追踪发现,2010年到2016年,研发一个新药的平均成本已经从12亿美金涨到15.4亿美金,而在仿制药的冲击和研发成功率日益走低的情况下,投资回报率从10.1%下降至3.7%。

CRO企业的优势在于他专注医药研发,可以在短时间内迅速组织一个高度专业化和具有丰富经验的研究队伍进行新药研发,其提供的一站式综合服务可以提高研发效率、降低研发成本。同时,提高研发效率可以缩短研发周期,使药物在销售期间享受更长的专利保护期从而获取更多收益。据统计,CRO的参与可以使药品整体临床研究时间缩短30%左右,为创新药商业化赢得宝贵时间。所以CRO行业将迎来大量需求。

......(略)

注:更多内容为会员专享,订购后即可阅读;了解报告全部内容请参见样品;体验完整版产品可申请试用

四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒

CRO行业市场集中度低,一二梯队企业竞争实力强,第三梯队企业规模小、参与者多,竞争实力不高。目前CRO全球市场集中度较高,以昆泰艾美仕为首的前十大企业占据了50%以上的市场份额;中国CRO起步相对较晚,处于成长期时期,市场集中度较低,以药明康德为首的前五大企业占据了不到20%的市场份额,企业资金、团队、品牌等实力强,但市场仍有很多中小规模企业,总体竞争壁垒中等。

国内CRO市场主要可以分为三个梯队。第一梯队是大型跨国企业(昆泰艾美仕、科文斯、PPD、ICON等)和国内大型CRO企业(如药明康德、康龙化成等),他们有强大的资金实力和项目经验,处于我国CRO行业顶尖位置,主要承担跨国药企在我国的新药研发工作。

......(略)

注:更多内容为会员专享,订购后即可阅读;了解报告全部内容请参见样品;体验完整版产品可申请试用

五、进入时机分析

评级含义说明
未来市场增速高,增量大
中投产业生命周期:医药外包
CSO
CRO
CMO
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

医药外包行业整体处于成长期前期,发展速度快,市场潜力大。图形中的CSO行业是严格意义上的两票制下的销售外包行业,由于该形式在国内是近几年才被提出并重视,严格意义上的CSO行业处于成长期前期。但是其实我国医药销售行业已经发展多年,市场相对成熟,处于成长期中后期阶段,接下来主要是行业正规龙头CSO企业对曾经“多票制”下小型企业的并购整合阶段,对于新进入者来说不是很好的投资布局时机;我国CRO行业在国家鼓励创新药和仿制药一致性评价的政策下迎来新机遇,目前处于成长期前期,市场潜力大,是企业投资的好时机;药品生产行业在我国业发展的相对成熟,但是在MAH制度下,国内药品生产企业将迎来新的市场需求。同时,国际CMO市场正在向中国转移,未来市场潜力巨大,对于相关行业投资者来说是不错的机会。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

医药外包行业处于中投顾问投资机会箱的第2区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年医药外包行业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量比较大,进入壁垒高。

目前医药外包行业处于成长期,市场潜力大,部分细分市场进入时机好。中高端领域如CRO的临床前研究和临床研究方向、进行工艺技术研发和优化的CDMO方向壁垒相对较高,对资金投入要求大,进入者需要具备很深的技术背景(或可以整合技术能力很强的团队)及很强的资金实力;中小规模企业可以首先通过壁垒相对较低的中低端方向,如CRO的药品注册上市方向、CMO的基础生产方向进入市场,未来向中高端市场发展。CSO行业虽然市场潜力大,但是目前处于龙头企业整合阶段,不建议进入。

从细分领域来说,医药外包市场中建议关注CRO和CMO;从企业经营角度来说,CRO企业成功关键要素包括多元化、差异化和深度合作,CMO企业成功关键要素包括研发能力、产能、和客户黏性。不同类型的企业可以选择不同的方向和方式进行布局。

......(略)

注:更多内容为会员专享,订购后即可阅读;了解报告全部内容请参见样品;体验完整版产品可申请试用

* 本作品已申请TSA数字版权保护,版权为深圳中投产业宝网络有限公司所有,未经授权,不得转载。

大健康产业投资指南>>

指南份数: 50份 / 20份

更新时间:2019年11月

订购费用: 9800元 / 1年