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无人驾驶产业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:工业机器人>>

1.市场空间大小:未来5年中国无人驾驶市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动无人驾驶市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入无人驾驶行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入无人驾驶行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:无人驾驶行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

无人驾驶即指在不需要驾驶员进行物理性驾驶操作的情况下,自动驾驶车辆通过车载传感器感知周围环境,并通过计算机对车辆行驶任务进行指导与决策,从而完成安全行驶。无人驾驶有两种技术实现路径:一是高科技企业主张的“传感器+高精地图+云计算”自动驾驶方案,二是传统车企提倡的每一代车型搭载不断更新的高级驾驶辅助系统(ADAS)来逐步实现完全无人驾驶。无人驾驶产业链包括四个层面:首先底层是激光雷达、摄像头、毫米波雷达等传感器构成的感知系统;其次是以高精地图为基础的规划系统;接下来是由算法搭建的决策系统;最后是汽车转向、油门、刹车等执行系统。

一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 推荐
研究结论与主要观点:

市场机会较大:未来五年无人驾驶产业还处于导入期末期,五年市场增量大约在700亿左右,年复合增长率达35%。

传统车企的转型升级和无人驾驶技术的进步是两个主要驱动力:无人驾驶产业基于技术和经济因素的驱动,近年来受到资本市场、传统汽车产业、高科技产业的密切关注,发展动力相当强劲。

行业进入壁垒较高:但由于无人驾驶系统涉及的技术范围较广,整合难度较高,行业内部均处于验证测试阶段,因此整体进入壁垒中等偏高。

行业产业处于导入期,进入时机较好:现阶段技术水平导致产业还仍处于导入期。企业此时进入布局是较佳时机。

综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为推荐

二、市场机会评估

无人驾驶市场机会整体评估表
评级含义说明
未来几年市场增量中等,增速高
中投市场机会矩阵:无人驾驶
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

无人驾驶产业处于中投市场机会矩阵中左上区间,这个区间称为“蓝海湾市场”。基本特征是“中高增速+中小增量”,即未来几年无人驾驶产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量中等。

......(略)

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2022年我国无人驾驶市场空间预测

单位:亿元

产业 当前规模(2017年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
高级驾驶辅助系统 * * * *
激光雷达 * * * *
毫米波雷达 * * * *
车载摄像头 * * * *
高精地图 * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

汽车产业已经成为竞争激烈的红海市场,而无人驾驶产业是传统汽车产业转型升级的重点发展方向。因此中国车企从传统汽车市场的竞争突围需求成为了无人驾驶的内在驱动力。科技企业和汽车制造厂商的技术合作使得无人驾驶从概念走向现实,是最重要的发展因素。中国政府从国家战略到行业细则为无人驾驶的政策利好不断加码。城市化发展带来的社会困扰,以及中国社会对于无人驾驶的开放程度,都成为了无人驾驶产业在中国发展的推动力。

1、经济因素

无人驾驶为中国汽车制造业转型升级并在国际竞争上实现弯道超车提供历史性机遇

汽车工业虽作为我国国民经济的重要支柱,却起步较晚,加之早期对国产轿车的推广策略缺乏经验,导致核心零部件的关键技术掌握在目前在国外一线车企手中,国产品牌与德、日、美等国外品牌的较量中市场份额明显落后。近年来传统汽车产业增速已放缓,市场空间已经十分有限。传统汽车企业想从红海市场中突围而出则需要转型开拓新能源汽车和无人驾驶汽车等新型市场。汽车等传统制造业的发展,与国家经济发展和企业利益相关,因此,随着近些年来我国在移动化技术、大数据、云计算等领域的研发积累,人工智能领域的无人驾驶汽车被看作是我国汽车制造业弯道超车的好机会。

共享经济模式推动汽车领域运营模式变革......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

无人驾驶产业总体壁垒偏高。其中竞争壁垒中等、技术壁垒和资金壁垒偏高、政策壁垒较低。

1、竞争壁垒

无人驾驶产业的行业竞争者呈现科技公司、汽车供应商(Tier1和Tier2)、整车厂商三足鼎立的局面,其中龙头企业和创新企业在多数细分领域处于同一起跑线上。

上游产业平台化生态由科技巨头所垄断、底层硬件由科技巨头与汽车供应商进行博弈、科技创新初创企业在单点技术领域百花齐放。谷歌和百度在无人驾驶领域的入场时间较早,加上自身在大数据、人工智能、计算机视觉等方面拥有绝对的技术优势,因此这两家科技巨头有足够的实力打造无人驾驶汽车研发生态平台。

传感器作为无人驾驶系统的重要入口,雷达与摄像头市场的竞争格局有较大差异摄像头市场的龙头企业在成本、技术和市场渠道上占有绝对优势,竞争壁垒较高。激光雷达作为L3阶段无人驾驶汽车最重要的传感器,现阶段在技术上仍然存在较大的瓶颈,因此产品定价较高且产量较低。目前国外的激光雷达领先厂商普遍采用与Tier1绑定合作开发的方式锁定市场份额。其中80%的市场份额都被龙头企业Velodyne占据,其竞争优势在于丰富的激光雷达产品线,和在该领域的先发优势,谷歌最早的自动驾驶原型车所采用的激光雷达来自于Velodyne。另外Velodyne在2017年宣布其通过扩建工厂实现了激光雷达的产能扩张,从而将售价降低50%。......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
无人驾驶市场处于导入期,未来五年有望实现高级别自动驾驶汽车的量产,进入产业化阶段
中投产业生命周期:无人驾驶
激光雷达
车载芯片
ADAS
毫米波雷达
车载摄像头
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

无人驾驶产业目前导入期从市场成熟度来看,L3级别以上的自动驾驶汽车从零配件到整车均处于小范围测试阶段。综合多家厂商的时间推进表来看,L3级别的高程度自动驾驶汽车预计在2020~2025年间实现量产,而全自动驾驶则要2030~2035年间才得以实现。从技术成熟度来看,芯片、传感器、决策系统等还处于探索期,龙头企业和初创企业在技术上还处在同一起跑线。综上所述现在是较好的进入时期。

六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

无人驾驶产业处于中投顾问投资机会箱的第4区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年无人驾驶产业的市场规模为高速增长,新增加的市场容量较大,进入壁垒较高。由于无人驾驶产业的技术导向型特点和所处的阶段性特点,其对技术、人才和资金的投入要求均较高,适合科技企业入场布局。中投顾问的投资建议如下:

科技巨头在计算机视觉、深度学习等人工智能领域具有较强的科研实力以及深厚的技术积累,可以从自身擅长的领域切入无人驾驶,从算法到硬件到平台生态实现纵向重度开发......(略)

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指南份数: 50份 / 21份

更新时间:2019年07月

订购费用: 9800元 / 1年