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卫星导航产业投资机会与投资策略(2018-2022)

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本报告回答的核心问题
指南样品:工业机器人>>

1.市场空间大小:未来5年中国卫星导航市场规模有多大?增速有多快?
2.核心发展逻辑:哪些因素在推动卫星导航市场发展?怎样推动的?推动力有多强?
3.进入门槛高低:进入卫星导航行业有哪些门槛?门槛有多高?跨越难度大吗?
4.进入时机好坏:现在是进入卫星导航行业的好时机吗?是否太早或过晚?投资窗口期在何时?
5.最优投资策略:卫星导航行业有什么好的投资机会点?适合什么企业投?最优投资策略是什么?

概念解析

卫星导航是指采用导航卫星对地面、海洋、空中和空间用户进行导航定位的技术。

卫星导航系统由空间星座、地面控制和用户终端三大部分组成。空间星座包括静止轨道卫星(GEO卫星)和非静止轨道卫星(中地球轨道MEO卫星,倾斜地球同步轨道IGSO卫星),主要用于信号的收发;地面段包括主控站、卫星导航注入站和监测站,用于对卫星进行跟踪、检测并收集数据,进行数据处理;用户终端主要用于为用户提供卫星导航服务、短报文通信功能等。

北斗卫星导航系统是中国正在实施的自主发展、独立运行的全球卫星导航系统。系统建设目标是:建成独立自主、开放兼容、技术先进、稳定可靠的覆盖全球的北斗卫星导航系统,促进卫星导航产业链形成,形成完善的国家卫星导航应用产业支撑、推广和保障体系,推动卫星导航在国民经济社会各行业的广泛应用。

我国卫星导航产业链(即“北斗产业链”)包括上游(基础器件、基础软件、基础数据)、中游(终端集成、系统集成)和下游(运营服务)三大环节。

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一、投资价值综合评估

维度评级说明
市场机会
发展动力
进入壁垒
进入时机
推荐指数 推荐
研究结论与主要观点:

需求不断上升,市场空间大:中国的北斗卫星导航系统也保持着快速发展的态势,北斗导航系统在定位精度不断提升、芯片价格逐渐稳定及市场需求不断上升的背景下,预计未来几年,我国卫星导航市场增量超过3800亿元,年平均增速在20%左右。

政策扶持及技术突破推动卫星导航产业飞速发展:中央及地方系列政策密集发布,大力扶持北斗卫星导航产业的发展及应用;伴随着互联网、大数据、云计算、物联网等技术的发展,北斗基础产品的嵌入式、融合性应用逐步加强,融合效益显著,推动我国卫星导航产业趋向跨越式发展。

行业进入壁垒偏高:除政策壁垒外,竞争壁垒、资金壁垒、技术壁垒都偏高。

产值中心下移,下游运营服务市场处于发展初期阶段:目前我国卫星导航与位置服务产业链产值重心已经呈现出向下游转移的趋势,下游运营服务市场还处于发展初级阶段。随着我国北斗导航产业发展水平的不断提升,相关技术得到突破,其应用领域也在不断扩大。

综合评估:投资价值评级为三颗星,投资建议为“推荐”

二、市场机会评估

卫星导航市场机会整体评估表
评级含义说明
未来几年市场增量比较大,且增速高
中投市场机会矩阵:卫星导航
中高增速 低增速
  • 蓝海湾
  • 蓝海
  • 红海湾
  • 红海
中小增量大增量

卫星导航产业处于中投机会矩阵的右上区间,这个区间称为“蓝海市场”。基本特征是“中高增速+大增量”,即未来几年卫星导航产业的市场规模为中高速增长,新增加的市场容量比很大。

......(略)

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2022年我国卫星导航市场空间预测

单位:亿元

产业 当前规模(2017年) 未来市场空间(2022年) 市场增长量 年复合增长率(%)
卫星导航与位置服务 * * * *

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三、发展动力评估

驱动因素 很强
经济因素
技术因素
政策因素
社会文化因素
综合评估

1、经济因素:经济效益与市场需求双驱动

在经济效益方面,卫星导航产业的经济拉动效应十分显著。卫星导航产业直接投入产出比约为1:2,相关产业的辐射高达1:7至1:14,即投入1元,能够产生7-14元左右的相关产业经济效益。卫星导航产业已成为继移动通信和互联网之后,全球发展第三快的电子信息产业,发展势头较好。

在民用需求方面,由于美国的GPS在我国市场已经运用多年,技术成熟,相关配套领域的产品价格也比较有竞争力,而美国可以随时关掉GPS针对我国的应用,对我国十分不利。此外,无论是GPS、GLONSS还是北斗,设计之初都是用于军事目的,之后逐步向位置服务、交通运输、测绘地理信息、农业、电力调度、应急搜救等民用领域推广,且民用市场规模远超军用市场。北斗卫星导航系统在民用市场不断扩大的终端需求,推动我国北斗卫星导航产业强劲发展。

......(略)

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四、进入壁垒评估

进入壁垒很高
竞争壁垒
技术壁垒
资金壁垒
政策壁垒
综合评估

1、竞争壁垒:中下游市场竞争激烈

卫星导航系统主要可分成空间段、地面段、用户段三段。其中空间段(卫星制造和火箭发射)是国家核心基础设施,主要由国家投资完成,而地面段和用户段面向卫星导航终端和应用领域,市场巨大,是国内外企业竞争的焦点。

......(略)

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五、进入时机分析

评级含义说明
产业链下游服务市场尚处于中高速成长期,市场前景广阔
中投产业生命周期:卫星导航
下游运营服务
中游终端应用
上游基础器件、软件
  • 导入期
  • 成长期
  • 成熟期
  • 衰退期

目前我国卫星导航与位置服务产业链产值仍然主要集中在中游,大部分卫星导航相关的企业业务都集中在终端应用环节,包括测量产品、车载导航设备、便携式自动导航系统等等的研制,但产值重心已经呈现出向下游转移的趋势,下游运营服务市场还处于发展初级阶段。随着我国北斗导航产业发展水平的不断提升,相关技术得到突破,其应用领域也在不断扩大。

......(略)

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六、投资指南:投资建议与竞争策略

高壁垒中低壁垒

大增量中小增量

中高增速低增速

卫星导航处于中投顾问投资机会箱的第2区间,基本特征是“中高增速+大增量+高壁垒”。即未来几年卫星导航市场规模为稳定的中高速增长,新增加的市场容量比较大,进入壁垒高。

从产业链角度看:卫星导航产业链上游元器件虽然具有不可替代的地位,但竞争激烈、单品毛利较低、市场规模相对较小,已经有技术成熟、产品性能功耗优秀、具备规模优势的龙头公司,不建议进入该市场;中游终端市场在产业链中份额较大,目前我国已出现了专业化生产企业,如专门生产卫星导航天线、车载终端、导航仪硬件的厂家,以及专门生产电子地图和专做系统集成与信息服务的企业,但各家产品异质性较强,建议想切入该领域的企业需要在产品设计上凸显差异化创新,以形成核心竞争力;下游运营服务目前占比不高,远不及60%的国际平均水平,但涉及行业众多且毛利率最高,建议企业选择在某一领域精耕细作,进而成为提供最优解决方案的系统集成商。

从应用领域角度看......(略)

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指南份数: 50份 / 21份

更新时间:2019年03月

订购费用: 9800元 / 1年